游戏广告+小游戏＞腾讯游戏
腾讯行了，但腾讯游戏还不行。
5月14日，腾讯公布的2024年一季度财报，总收入为1595亿元，超过了分析师预期的1584元。净利润419亿元人民币，超过了分析师预期的366.4亿元。
这份财报数据收获了好评，国内媒体说“王者归来！”“大反弹！”，海外媒体说：“表现强劲”，“利润跳起来了”。
真正的功臣是腾讯的广告业务，广告部门实现收入265亿元，同比增长26%。广告业务的毛利润同比增长66%至145亿元。
原因是：
- 微信视频号、小程序、公众号及搜一搜的增长拉动
- AI驱动的广告技术平台推动
- 游戏、互联网服务及消费品行业的广告开支显著增长
游戏业务的表现相比就差了挺多。2024年Q1腾讯游戏业务收入481亿元，本土游戏收入345亿元，国际游戏收入136亿元。
Q1游戏总收入跟去年Q1比并没有增长，而是降低了0.4%。毕竟每年Q1的环比增长主要还是因为春节档，剔除掉环比，按同比来看，本土游戏收入降低了1.7%，国际游戏收入增长了3.0%。
财报里提到的，《荒野乱斗》账户数超过去年同期的两倍，流水超过去年同期的四倍，以及《PUBG MOBILE》的用户和流水增长。这些因素其实对国际游戏整体影响并不大，从23年Q1到24年Q1，国际游戏收入稳定在127亿元-139亿元区间。
23年全年游戏收入占腾讯总收入29.5%，去年年底马化腾说“游戏业务不要躺在功劳薄上”，本季度游戏收入占腾讯总收入30.2%。无论是游戏收入同比增长还是占总收入的比例，变化并不大。
甚至可以说，对于腾讯整体收入和利润的增长，游戏行业买量的贡献都要比腾讯游戏产品的收入更多。
《王者荣耀》春节没过好
那么是谁拖了这个后腿呢？
财报里点名了两款游戏：《王者荣耀》和《和平精英》。
就单个游戏而言，《王者荣耀》受去年春节期间高基数影响，季度收入同比有所下降，《和平精英》收入因2023年下半年的商业化内容较弱而同比下降。
《王者荣耀》23年春节档收入太高了，24年春节档被比下去了，导致《王者荣耀》24年Q1收入不如23年Q1。而《和平精英》因为2023年下半年商业化较弱，导致Q1收入同比下降。
不过《王者荣耀》和《和平精英》的增长不利不是秘密。
去年年底的财报里就提到了，“两大旗舰游戏要加强”：两款游戏用户基数稳定，但是《王者荣耀》商业化集中在春节，导致财务表现上季度波动，24年活动要分布到全年。
《和平精英》商业化程度下降，缺乏想象力，已经更换了货币化团队。本季度马化腾也提到了，“我们在本土市场和国际市场的数款头部游戏中的团队调整初见成效”。
两款本土市场旗舰游戏《王者荣耀》及《和平精英》开始受益于新的商业化节奏 和 游戏内容设计的提升，在二零二四年三月的流水实现同比增长。
按照这个说法，通过商业化策略和团队人员调整，《和平精英》跟《王者荣耀》今年3月份收入比去年3月份收入更高了。
《王者荣耀》春节没过好，双巨头对一季度收入贡献不高，靠金铲铲们抬了一手，这个场景好像越来越常见了。
不过这两款游戏的季度收入同比下滑，被《无畏契约》和《命运方舟》的收入贡献和《金铲铲之战》的强劲增长所抵销了。
《金铲铲之战》、《穿越火线手游》及《暗区突围》等多款本土市场游戏的流水于本季创下历史新高。
实际上整个行业，24年的春节档的2月收入要比23年春节档的1月收入更高（据伽马数据）：
2023年1月，中国移动游戏市场实际销售收入176.19亿元。
2023年1月，中国游戏市场实际销售收入240.52亿元
2024年2月，中国移动游戏市场实际销售收入182.55亿元。
2024年2月，中国游戏市场实际销售收入248.75亿元。
谁让《王者荣耀》的龙年不如兔年，自己出来认领一下。
下一个救兵
对于整个行业来说，腾讯游戏很重要，一不小心增长上还会拖后腿。
2023年，腾讯游戏收入占国内游戏市场总收入比例是59.3%。2023年国内游戏市场同比增长13.95%，腾讯游戏收入同比增长5.4%。
2024年一季度，腾讯游戏收入占国内游戏市场总收入比例是66.2%。一季度国内游戏市场同比增长7.60%，腾讯游戏收入同比降低了0.4%。
当然，增长总是很难的。关于腾讯财报里“游戏”和“增长”两个词能连在一起的居然还是小游戏。
小程序总用户使用时长同比增长超20%。其中，非游戏类小程序的日均使用次数同比实现双位数百分比增长，小游戏流水同比增长30%。
2023年小游戏的总流水增长超过50%，这季度又同比增长了30%。而且小游戏平台服务费增长，促进了毛利润和毛利率增长，这个趋势在23年年报和一季度财报里也一致。
而“商业化不着急”的《元梦之星》并没出现在财报里。
《王者荣耀》跟《和平精英》的收入增长，要靠金铲铲们抬多久，这个无法预测。但想要“未来几个季度游戏收入恢复增长”的腾讯游戏，眼下能打的牌似乎只有《DNF手游》了。
本文作者：哈士柴，由 < 靠谱编辑部 > 编辑
